荣耀完成股改，IPO前仍需苦练内功

2024年12月28日，荣耀终端有限公司（以下简称“荣耀”）官网公告称，公司已完成股份制变更，名称变更为“荣耀终端股份有限公司”。

据相关知情人士透露，荣耀完成股改后，将适时启动IPO流程。为实现公司下一阶段的战略发展，荣耀将通过首发上市推动公司登陆资本市场。

走出与华为分离后的“至暗时刻”

2020年11月，荣耀从华为完全独立出来。深圳市智信新信息技术有限公司宣布完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。从股权结构看，深圳市国资委是荣耀的绝对控股股东。

荣耀首席执行官赵明回忆称，那时候，荣耀没有操作系统，没有厂房产线，除了保留了原有团队，其他的都没有。公司的信念就是一定要先活下去。

离开华为后，荣耀迎来了“至暗时刻”，国内手机市场份额从20%降到3%。

荣耀广东代表处负责人、分公司总经理任旭隆说：“没有手机卖，我们就卖平板、手表、路由器。”

逆境下，荣耀用211天建成智能制造生产线，平均28.5秒就能制造一部新手机；一年不到的时间里，荣耀重建了研发体系、采购体系、制造体系、供应链体系。

解决消费者的痛点，是荣耀创新的源动力。察觉到手机电池续航不足、移动电源携带不便，荣耀便自主研发电池，成功推出高性能的“青海湖电池”；考虑到老年人使用手机网购、点外卖操作繁琐，找不到取消App自动续费的界面，以及内存被文件、视频占满难以清理等诸多困扰，2024年10月，荣耀发布全新的个人化全场景人工智能（AI）操作系统Magic OS 9.0，用户只需下达一句简单指令，就能轻松解决上述问题。赵明在发布会上现场演示，仅凭一句话就帮会场2000名观众点了咖啡外卖。

深圳国资主导融资上市

2020年11月，华为将荣耀转让给深圳市智信新信息技术有限公司。一年后，荣耀吸引了京东方、中金资本等企业的数十亿元战略投资。2024年8月，荣耀宣称获得中国移动的投资，10月，荣耀再次声明获中国电信、中金资本旗下基金、基石旗下基金、特发基金和新一轮代理商投资平台金石星耀等机构的投资。

2024年以来，荣耀已完成多轮融资和股东调整。

企查查信息显示，荣耀有23名股东，公司注册和实缴资本均为322.39亿元。2024年8月市场有传言，荣耀正在进行pre-ipo融资，估值高达2000亿元，这一消息并未得到荣耀官方确认。经济导报记者向金石投资相关人士咨询，未获得更详细的信息。由于第三方信息可能有一定滞后性，荣耀改制后的股权结构可能有所变化。

荣耀注册地址为深圳市福田区，经营范围为“佣金代理；货物或技术进出口。开发、生产、销售：通信及电子产品、计算机、卫星电视接收天线、高频头、数字卫星电视接收机、医疗器械（第一类、第二类、第三类医疗器械）及前述产品的配套产品，并提供技术咨询和售后服务；增值电信业务经营”等。

2023年度，公司参保人数为4941人，分支机构参保人数为559人。

值得关注的是，公司法人代表吴晖是在2023年11月加盟荣耀，此前为深圳国资企业水务集团董事长。深圳国资系统人士分析，吴晖在荣耀的主要任务之一是推动公司上市进程。此前市场曾有荣耀可能借壳上市的传言。不过，赵明曾公开回应称：“借壳从来不是选项，肯定在中国上市。”

公开资料显示，吴晖1971年2月出生，湖北黄冈人，毕业于武汉大学哲学系，曾在深圳市委办公厅工作过十余年，后担任过湖北省咸宁市委副书记，市委政法委书记。2021年4月，吴晖担任水务集团董事长和法定代表人。

目前，国内同行业公司小米集团（01810.HK）已在港交所上市。截至2024年12月31日，小米集团市值为8018亿元。金石投资相关人士分析，荣耀在A股上市的可能性大一些。

内部问题仍不少

不过，荣耀在独立发展过程中，仍存在各种各样的问题。在稳住根基，解决好各种内部问题之前，公司的IPO才有望水到渠成。

12315消费者投诉信息公示平台数据，2024年消费者对荣耀的投诉，主要集中在产品质量及售后服务方面，包括“无故拖延、无理拒绝履行三包义务问题”“产品掺杂掺假、以假充真、以次充好问题”等。

在公司管理方面，2024年5月16日，荣耀发布内部通报，荣耀研发管理部总裁邓斌因违反BCG（business conduct guideline，商业行为准则）被除名，但具体原因尚未公布。这说明公司的内控存在一些漏洞。

公开资料显示，邓斌是荣耀公司研发部门掌门人，管理荣耀公司产品研发，同时还担任上海荣耀智慧科技开发有限公司法定代表人、上海荣耀智慧科技开发有限公司董事长。

从业务方面看，业内人士认为，荣耀在国内市场的手机业务基本稳定，但是笔记本、平板、耳机等领域的表现一般，依赖单一产品不利于公司的稳定经营。

调研机构IDC数据显示，2024年一、二、三季度，荣耀在中国手机市场的市占率分别为17.1%、14.5%、14.6%。其中，第三季度荣耀市占率同比下跌22.5%，跌至中国智能手机市场第5位，也是国内前5手机厂商中跌幅最大的手机厂商。从全球市场份额来看，荣耀目前尚未进入前五，仍处于Others（其他）之列。这也说明，即使在手机市场，荣耀的根基也不稳固。不断创新，提升产品性价比，让消费者认可，仍是荣耀要努力的方向。